Экономика

Ниже я даю ответы на часто задаваемые вопросы, касающиеся падающего рубля, происходящей сейчас девальвации. Свой вопрос Вы всегда сможете задать здесь: Вопросы и ответы.

- Стоит ли брать кредит, если рубль падает?

В настоящее время не стоит брать кредиты по нескольким причинам, в том числе и потому, что рубль обесценивается. Почему? Какие риски существуют? Во-первых, падение рубля – это рост инфляции, причем, как на импортные, так и отечественные товары. И даже если Ваш фиксированный ежемесячный платеж со временем будет обесцениваться, вместе с ним будут падать и Ваши реальные доходы. Во-вторых, столь резкое падение рубля, которое выражается в скачке инфляции – это серьезный удар по отечественным производителям: спрос на продукцию снижается, выручка тоже. В этих условиях бизнес может прибегнуть к оптимизационным мероприятиям: сокращению доходов, увольнениям и т.д. Обязательства по кредиту при этом остаются. В-третьих, падение рубля бьет по банковской системе. Банки, кредитовавшиеся за рубежом, имеют обязательства в валюте. Их нужно выплачивать. Для этого им требуется все большее количество рублей. Поэтому для восполнения ликвидности банки снижают объемы кредитования, повышают процентные ставки, ужесточают условия. Кредитование как рисковое направление деятельности сворачивается. В-четвертых, даже если Вы получили кредит по «хорошей ставке», в договоре у Вас будет написано, скорее всего, что банк имеет право изменить процентную ставку, а также потребовать досрочно погасить кредит, предупредив об этом за 30 календарных дней. Оформлять кредиты я бы советовал только тем, кто уверен в стабильности своей работы и уровне дохода.

- Что будет, если рубль упадет?

Падение рубля приведет к серьезному росту, в первую очередь потребительской, инфляции, обесцениванию рублевых вкладов граждан. При большом падении возможен дефолт (невозможность платить по своим долгам) российских предприятий и организаций. И если первоначально возможен всплеск спроса (на основе инфляционных ожиданий), когда граждане будут пытаться избавиться от обесценивающегося рубля, то очень скоро (в долгосрочном периоде) будет наблюдаться спад производства/выручки, сокращение занятости.

- Рубль падает, что делать с кредитом? Кредит обесценится?

Тут может показаться, что при обесценении рубля еще вчерашний платеж в 2000 рублей, например, будет в реальном выражении, или относительно доллара, составлять меньшую величину. Но в экономике ничего не происходит односторонне. Вместе с падением рубля будут и обесцениваться Ваши доходы, за счет которых Вы и выплачиваете те самые 2000 рублей в месяц. Кроме того, банк не допустит варианта, когда Вы будете иметь те же обязательства в номинальном выражении, но снижающиеся в реальном выражении. Здесь возможен вариант увеличения процентной ставки по кредиту. Поэтому самым правильным решением будет по возможности погасить кредит досрочно. Если нет такой возможности, то выплачивать его хотя бы опережающими темпами.

- Как повлияет повышение курса доллара на цены на недвижимость?

Немного скорректирую вопрос: не рост доллара, а падение рубля. Скорее всего, и мы уже это видим, будет происходить рост цен не недвижимость, не всегда обоснованный и вызванный ажиотажным спросом. Граждане страны по причине паники просто-напросто закрывают свои вклады (что, кстати, усугубляет проблемы, описанные в предыдущих вопросах выше) и приобретают недвижимость с целью сохранить средства от обесценения. Возможно, есть даже смысл немного подождать с приобретением недвижимости в инвестиционных целях (если, конечно, речь не идет об острой необходимости). Вполне возможно, что при приостановке девальвации, рост цен на недвижимость несколько притормозится. Кроме того, когда ажиотажный спрос будет исчерпан, не исключено даже некоторое снижение цен (возможно, в виде акций от застройщиков на новостройки)

- Что влечет за собой падение рубля?

Если говорить глобально, падение рубля в текущих условиях – это неминуемое сокращение уровня жизни, реальных доходов, покупательной способности сбережений. Конкретно, это удорожание импорта, рост безработицы, закрытие предприятий, отрицательные социальные последствия. Более подробно я дал ответ на этот вопрос здесь.

- Как влияет рост доллара на рост цен?

Опять же, на рост цен влияет падение рубля, а не рост доллара. Здесь механизм следующий. Мы импортируем товары, которые покупаются в валюте. Но организации-импортеры получают выручку в рублях. Для того, чтобы купить импортный товар стоимостью 1 доллар США, сейчас требуется 50 рублей, а летом 2014 года нужно было 32. Это приводит к тому, что отпускные цены для конечных потребителей будут расти. Тут возможен вариант, что не на величину падения рубля, а меньше. Так как импортер может пойти по пути сокращения маржи, влияющей на его прибыль, чтобы сохранить свою долю рынка. Ведь иначе, если произойдет резкий скачок цен, то потребитель переключится на товары-заменители. Но проблема в том, что это не работает на чрезмерно монополизированном рынке, где уровень конкуренции низкий. Кроме того, нужно понимать, что даже если товар производится на территории страны, то комплектующие могут завозиться из-за рубежа. Приобретаемые всё за ту же валюту.

- Может ли курс доллара расти бесконечно, и где он остановится?

Бесконечно доллар расти / рубль падать не может. На мой взгляд, есть несколько ограничителей падения рубля, которые я подробно рассмотрел в статье «Нефть и рубль: падение продолжается». Вот эти ограничители: 1. Остановка падения цены не нефть, ее стабилизация. Это означит, кто не будет требоваться компенсировать выпадающие доходы бюджета. 2. Еще одним ограничением может стать, как бы это ни казалось невероятным – нарушение социальной стабильности в обществе. По причине того, что будет дорожать импорт, который в потребительской корзине среднестатистического жителя России составляет уж точно, более 50% приведет к резкому падению уровню жизни. 3. Другим ограничителем дальнейшего ослабления рубля может стать невозможность отечественных корпораций и крупных компаний, в том числе финансового сектора, выплачивать кредиты, полученные ранее за рубежом. При ослаблении рубля, чтобы вернуть 1 доллар кредита, требуется продать все большее количество рублей, то есть той валюты, в которой компания получает выручку в России.

- Почему когда доллар растет, цена бензина не падает?

Бензин в настоящее время производится из отечественного сырья, добытого на территории страны. Всё издержки по цепочке от производства до конечной продажи осуществляются в рублях. Влияния динамики курса рубля также не должно возникать и при транспортировке. Проблема в другом. Первая причина отсутствия падения цен на бензин заключается в том, что рынок не является совершенно конкурентным. Здесь построена олигополистическая рыночная структура. То есть это ситуация, при которой на рынке предлагается стандартизированный товар, доля каждого участника велика (Лукойл. Роснефть, Газпромнефть). Изменение доли одного из них влечет изменение цены. Также на олигополистический рынок сложно войти. Собственно, мы и не видим появления новых участников на нем. Поэтому тенденция к росту цен прослеживается при олигополии гораздо чаще, чем на рынке совершенной конкуренции, но реже, чем на монопольном рынке. Вторая причина заключается в том, что компании-производители нефтепродуктов, так же, как и банки, кредитовались за рубежом в валюте. Рынок иностранных заимствований в настоящее время почти закрыт. А обязательства остаются. И возникает та же картина, что и с банками, когда нужно возвращать взятые ранее кредиты, меняя выручку, получаемую в рублях на валюту. Для этого требуется всё большее количество рублей. Что выражается в росте цен на бензин. По аналогии с банками в их случае происходит увеличение стоимости кредита (процентных ставок) Разница лишь в том, как потребитель реагирует на это увеличение. В первом случае (с бензином) спрос менее эластичен по цене (то есть или не снижается, или снижается незначительно и с отсрочкой во времени в ответ на увеличение цены), а на процентные ставки заемщик реагирует сразу, и спрос испытывает большее сокращение.

- Что делать с рублевым вкладом при падении рубля?

Советовать что-то в настоящее время – дело неблагодарное. Поэтому я не буду говорить, что надо однозначно закрыть и тратить, или наоборот, ничего не трогать. Главное, не поддаваться панике! Я бы дал ряд универсальных советов: Если Вы собирались делать покупки бытовой/дорогостоящей техники, возможно, это следует осуществить. Переводить в валюту рубли, думаю, уже поздно. Если есть острая потребность в жилье для жизни, можно приобретать, по возможности без ипотечного кредита. Если рассматриваете недвижимость с точки зрения инвестиций, тут надо очень хорошо подумать. В разделе «Образоватор» я отвечал на вопрос, касающийся недвижимости. Если Вы приняли решение оставить средства во вкладе, есть смысл сделать перечисление процентов на карту для того, чтобы Вы могли снимать и тратить ежемесячно свой пассивный доход. Это связано с тем, что если Вы выбираете присоединение процентов ко вкладу либо начисление в конце срока, то к концу срока нахождения средств во вкладе инфляция может обесценить Ваши доходы. Поэтому при прочих равных лучше при высокой инфляции средства тратить. Это доходы – это ежемесячное подспорье Вашему семейному бюджету.

И еще одна универсальная рекомендация. Тратить ВСЕ деньги, переводить их ВСЕ в какой-либо менее ликвидный актив ради сохранности я бы не советовал. В случае острой необходимости должна быть некоторая сумма денег (лучше, если размер полугодовых доходов) для того, чтобы сгладить возможные негативные последствия в экономике, применительно к себе.