Экономика

Недавно в виде обратной связи на электронную почту мне пришел такой вопрос: может ли ЦБ влиять на темпы экономического роста? По-другому можно сформулировать вопрос так: какие мероприятия осуществляет ЦБ для увеличения объема ВВП? Эта тема достаточно интересная, поэтому я решил дать развернутый ответ.

Но прежде напомню, что Вы можете задавать свой любой вопрос, касающийся экономики и финансов прямо на сайте – после регистрации. Размещение вопроса в общем доступе позволит Вам получить ответы на него также и от других читателей и пользователей сайта. К слову, некоторое время назад был задан вопрос в тему данной статьи: http://finik.me/study/q/57/

Итак, экономическая политика государства осуществляется следующими институтами: Центральный Банк России и Правительство РФ. В последнем, в первую очередь, за нее отвечают Министерство экономического развития и Министерство финансов.

А сама экономическая политика также подразделяется на кредитно-денежную политику (монетарную) и бюджетно-налоговую (фискальную).

Некоторое время назад, в 2013 году, с приходом в ЦБ РФ Э. Набиуллиной, стал все чаще возникать вопрос об ответственности Банка России за экономический рост. Велись также обсуждения о возложении этих функций на Министерство финансов. Но деятельность Банк России регулируется законом «О центральном Банке (Банке России)». В этом законе (статья 3) четко прописано, что целями деятельности Банка России являются обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы, обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы, а также развитие финансового рынка и обеспечение его стабильности. Также основная функция ЦБ РФ – защита и обеспечение устойчивости рубля – указана в части 2 статьи 75 Конституции РФ.

В задачи Министерства финансов входит, в первую очередь, обеспечение стабильности бюджета, различных внебюджетных фондов, денежного обращения и денежной массы. Но налоги, формирующие доходную часть бюджета, при правильной настройке могут стимулировать экономический рост (например, при их разумном снижении или введении различных налоговых льгот). Что касается расходных статей, то при неграмотной политике Министерства финансов чрезмерные расходы, особенно если они непроизводительные, могут привести к высокой инфляции. Снижение покупательной способности рубля отрицательно скажется на производителе и в долгосрочном периоде может стать фактором торможения экономического роста.

В Положении о Министерстве экономического развития перечислены его функции и задачи. Перечислю некоторые из них. Это выработка государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере анализа и прогнозирования социально-экономического развития, развития предпринимательской деятельности, в том числе среднего и малого бизнеса, защиты прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при осуществлении государственного контроля (надзора) и муниципального контроля, лицензирования, оценки регулирующего воздействия, аккредитации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в национальной системе аккредитации и т.д.

Назначение Министерства финансов и Центрального Банка ответственными за экономический рост приведет к противоречивости их целей. На сегодняшний день функции всех трех ведомств в части экономической политики распределены, и вмешательство в настроенный механизм к положительным последствиям не приведет. Поэтому отвечая на вопрос о том, может ли ЦБ РФ влиять на темпы экономического роста, отмечу, что прямых инструментов у него нет. Косвенные – да.

Таким образом, непосредственных мероприятий по росту ВВП в рамках своих задач ЦБ не выполняет, но его действия могут привести к росту этого показателя. Например, снижение ключевой ставки может удешевить нужные для развития бизнеса заемные ресурсы. Кредитование производства позволит в перспективе выйти на экономический рост.

Или другой пример: курсовая политика. Выход Банка России на валютный рынок в качестве покупатели/продавца валюты (а после перехода к плавающему курсу рубля он может осуществляться только в экстренных случаях) влияет на уровень конкуренции по цене отечественных товаров с импортными. Так, ослабление рубля в некотором смысле можно считать положительным фактором для роста конкурентоспособности российских товаров. Тут, правда есть много нюансов (наличие загруженных мощностей, вид продукции, отрасль), но общая экономическая модель именно такова.

Итак, резюмирую. Зона ответственности Банка России – вопросы, касающиеся стабильности банковской системы, денежного обращения, курса рубля, отчасти – инфляцию. Министерство финансов отвечает за бюджет. Министерство экономического развития занимается прогнозированием.

Цели работы как Правительства РФ, так и Банка РФ подчинены одной глобальной цели: рост ВВП.

Но здесь важно сказать, что стратегические цели обоих министерств и Банка России на длительную перспективу – это выход на устойчивый экономический рост. И в каком-то смысле можно сказать, что все упомянутые институты ответственны за рост ВВП. Но в рамках своих формальных полномочий задачи разнятся. В общем смысле можно сказать, что слаженные, непротиворечивые действия Правительства и ЦБ РФ должны обеспечивать экономический рост. При этом должна сохраняться стабильность бюджета (Министерство финансов), стабильность курса рубля (ЦБ РФ) и вырабатываться стратегия развития страны (Министерство экономического развития). И в процессе движения в этом направлении конкретные тактические задачи, меры и мероприятия дополняют друг друга.

Таким образом, мы видим, что в задачи Центрального Банк на сегодняшний день не входит влиять на темпы экономического роста, принимать меры по увеличению ВВП. При этом та политика, которую проводит Банк России, должна создавать условия для роста экономики. Но напрямую влияние не оказывается, а имеет, скорее, косвенный/опосредованный характер.