Ключевая ставка Центрального банка: почему мы зависим от ее значения?

Один из основных экономических параметров, определяющих нашу жизнь – это ключевая ставка Центрального Банка. Почему это так, сейчас мы и разберем. Коль скоро мы живем в рыночной экономике, то стоимость денег, ресурсов, товаров, рабочей силы, валюты определяется балансом спроса и предложения на каждый из этих активов. Определение цены, установление баланса осуществляется на соответствующем рынке: денежном, товарном, рынке труда, валютном и др. Нас интересует денежный рынок. Вообще, в денежных средствах, которые имеют определенную стоимость, испытывают потребность все субъекты экономики в той или иной мере.

Одним из субъектов денежного рынка являются коммерческие банки. Они могут быть государственными, частными – это не важно, но они все коммерческие, то есть их деятельность направлена на извлечение прибыли. Все коммерческие банки составляют второй уровень банковской системы РФ. А первый уровень – это Центральный Банк. Он определяет стоимость ресурсов, то есть денег в экономике, для коммерческих банков - путем установки того или иного размера ключевой ставки. В настоящее время она составляет 17% - после недавнего увеличения с 10,5%. Назначение ключевой ставки – предоставление ликвидности (то есть денег) коммерческим банкам.

Ключевая ставка - показатель стоимости денег для коммерческих банков.

Коммерческие банки, проводя активные операции, например, кредитование, размещают денежные средства, взятые по ставке 17% у Банка России, под более высокий процент. В противном случае, то есть если ставка коммерческого банка была бы меньше значения ключевой, то деятельность коммерческих банков теряла бы всякий смысл: работать в убыток не станет никто.

В итоге, когда мы обращаемся в банк, в качестве физического лица (гражданина), в качестве юридического лица (индивидуальный предприниматель, компания и т.д.) для того, чтобы оформить кредит, мы покупаем деньги. Их стоимость – это процентная ставка. И она будет выше ключевой. От процентной ставки того или иного банка будет зависеть размер платежа по кредиту и итоговая переплата.

Макроэкономически рост ключевой ставки означает удорожание денег в экономике. Если увеличение процентной ставки неадекватно рыночной ситуации, то экономическая деятельность может быть если не парализована, то серьезно нарушена. Ведь движение товаров между субъектами (договора поставки, купли продажи и т.д.) всегда сопровождается встречным движением денег, то есть оплатой этих договоров. Чрезмерно дорогие деньги означают, что с одной стороны, тот или иной субъект в экономике не имеет возможности / теряет возможность получить деньги для оплаты товаров, услуг, ресурсов и т.д, что может нарушить его и не только экономическую деятельность, сроки поставки и т.д.

Рост ключевой ставки означает удорожение денег в экономике, и наоборот.

С другой стороны, те субъекты, которые являются «продавцами денег» (банки), стараются в условиях их удорожания могут ужесточить условия выдачи кредитов, чтобы придержать деньги, не расставаться с ними. Если рассматривать пассивные операции банков, то есть привлечение вкладов, то рост ключевой ставки приводит к увеличению процентных ставкой и по депозитам. Банк пытается таким образом привлечь дополнительные средства для финансирования своей деятельности, но при этом и менее охотно расстается с ними, ограничивая кредитование (что сейчас и происходит).

Еще один пример: компании, организации, которые имеют на счетах денежные средства, могут отказаться от оплаты товаров либо отложить эту операцию во времени. В итоге мы наблюдаем не равномерное движение денег в экономической системе, а их концентрацию у отдельных субъектов. Остальные же испытывают в деньгах дефицит. Это нам уже хорошо знакомо. Любой актив, находящийся в дефиците (или спрос на который много выше предложения) всегда, при прочих равных условиях, будет расти в цене.

Поэтому динамика и размер ключевой ставки определяет в конечном итоге доступность денег для нас. Но при этом важна не просто доступность денег сама по себе, а с целью приобретения того или иного товара либо актива. Ключевая ставка, определяющая стоимость денег для бизнеса, также оказывает прямое влияние на него: расширять или не расширять производство, за счет заемных средств либо собственных и т.д.

Однако всё сказанное не означает, что рост ключевой ставки – это плохо, так как «тормозит» экономику, а снижение – хорошо. С точки зрения одной из мер экономической политики изменение ключевой ставки может быть направлено на ограничение инфляции, ограничение спекулятивных операций с рублем и др. Но это только в теории. На практике нужно четко руководствоваться реальной ситуацией: реальными причинами инфляции или спекуляциями с рублем.

  • {$ article_rate $}

Комментарии ({$ comment_list.length $})

{$ comment.user $}

  • {$ comment_rate $}

Ваш комментарий

Где я?

Обо всём, что связано с экономикой. Делимся наблюдениями, рекомендациями, советами и мнениями. Обсуждаем любые социально-экономические вопросы и проблемы.

Курс USD по данным ЦБ РФ

Курс EUR по данным ЦБ РФ



Теги